巨頭也難抵盈利能力下滑，它卻闖成一匹黑馬
蓋世汽車整理了21家國際主流零部件企業第一季度的財報，就營收來看，四成以上的企業均出現了下滑，不過下滑的幅度不是很大，均不超過10%；就凈利潤來看，超六成以上的企業凈利均出現兩位數及以上的跌幅。
零部件企業們將盈利能力下降歸因于汽車產量下降以及全行業面臨的其他挑戰，例如俄烏沖突及其對本已居高不下的能源價格、緊張的物流鏈和大宗商品市場產生的劇烈影響。與此同時，客戶需求可見性下降，訂單取消的波動性增加，導致運輸成本顯著上升。以奧托立夫為例，原材料成本上升對該公司營業利潤率產生了逾5個百分點的負面影響，再加上物流瓶頸和超額運費的影響，本季度不利因素導致其利潤率下降超過7個百分點。
不過，在種種不利因素下，安森美、布雷博和偉世通這三家企業的營收和凈利潤都實現了兩位數的增長，表現非常亮眼，其中以安森美表現尤為突出，一季度業績創下歷史新高，運營利潤率高達33.3%，環比增長730基點，同比增長2,480基點。其實從體量上來說，安森美與國際頂級零部件巨頭，例如大陸和麥格納國際來說還有一定差距，因此營收相比后兩者也是差距較大，安森美一季度營收同比大增31%至19.5億美元，而大陸和麥格納國際的營收則接近100億美元。但從凈利來看，安森美卻高居榜首，同比暴增490%至5.3億美元，超過大陸、麥格納和現代摩比斯等一眾巨頭。
如此強勁的業績表現，突顯了安森美持續脫胎換骨的業務實力和產品價值。其中，汽車和工業終端市場現在占該公司收入的 65%。安森美總裁兼CEO Hassane El-Khoury針對一季度的業績如此說：“我們的重點戰略為安森美的利潤率和增長帶來了持續的成果，憑借高度差異化的智能電源和智能感知產品組合、長期供應協議帶來的強大能見度，以及應對汽車功能電子化、先進駕駛輔助系統(ADAS)、能源基礎設施和工廠自動化等現世大趨勢，安森美在保持發展勢頭上處于有利地位。”
高通脹和生產波動持續，零部件企業面臨更大財務壓力
過去兩年，零部件供應商們一直希望財務困境能夠得到緩解，但企業們的一季度財報顯示，通脹和生產波動仍在繼續擠壓汽車零部件供應商的收入、利潤和利潤率，某些情況下財務壓力甚至惡化了。
例如，李爾透露，雖然去年該公司已在全球裁員7,700人，但目前仍在尋求重組業務，因為該公司第一季度經調整后的凈利潤較去年減少了一半以上?？偛课挥谄绽┧沟陌驳劳毓疽患径忍潛p了8,100萬美元，而奧本山的博格華納調整后的營業利潤也下降了16%。
所有這些企業的現狀都指向了同樣的挑戰。盡管今年一季度微芯片短缺情況已略有緩解，但持續的通貨膨脹和俄烏局勢升級加劇了供應鏈面臨的問題，汽車產量沒有像許多分析師預測的那樣迅速反彈。穆迪在一份報告中指出:“汽車行業面臨的環境仍然具有挑戰性，全球輕型汽車銷量從2020年低點復蘇的時間比穆迪最初預期的更長。” 如此種種，導致零部件供應商們的財務壓力比去年同期更大。
佛瑞亞北美地區執行副總裁Nik Endrud表示，“我在汽車行業已經20年了，現在的情況是我見過最糟糕的，并且還在持續下去。企業生產的波動給下游帶來了很大影響，對汽車制造商也是一樣……當然，我看到了他們的利潤率，我也知道它們是如何經營業務的。”
Endrud認為，汽車制造商們現在已經能夠圍繞微芯片的供應調整產品組合，通過專注于銷售高端汽車，提高售價，實現像財報中強調的健康的利潤。然而，汽車零部件供應商們無法使用這樣的方法。
“利潤率受到如此大的壓縮，零部件企業們不可能不陷入困境。”伯明翰金融咨詢公司Riveron的高級董事總經理兼重組專家Steven Wybo說道: “他們也確實需要能夠將部分通脹轉移出去。”Wybo還預計年底前至少會有幾家大型供應商破產或重組。
不過，現在與一年前的一個關鍵區別是，汽車制造商們已經意識到要在定價上給予零部件供應商們一點空間，以保證零部件供應商的生存和汽車的正常下線。Brooks Wilkins Sharkey & Turco PLLC公司專門從事供應鏈訴訟的Dan Sharkey說道，“當零部件供應商別無選擇的時候，只能向客戶要求漲價。”
當前，一些汽車制造商已經在跟零部件供應商們談判，但多數車企提供的都是一次性的“救濟”資金，而不是結構性的漲價。Sharkey表示，“如果不向零部件供應商們提供經濟援助，他們就會出現普遍的財務問題，OEM清楚這一點，而這是它們想要避免的。”
即使是像Stellantis這樣對待供應商加價態度頗為強硬的汽車制造商，也明白他們必須幫忙分擔一些痛苦。Stellantis首席運營官Mark Stewart透露，該公司正與供應商們合作克服不利因素，探討如何共同降低運營成本，以便在不利的環境下實現共贏。
盡管零部件供應商們的財務壓力尚未緩解，但它們似乎已經看到了隧道盡頭的曙光。全球金融咨詢公司Baird高級分析師Luke Junk表示，“鋼鐵、鋁和其他大宗商品價格預計最終將恢復正常，貨運和物流也將恢復正常。這將帶來更可預測的生產節奏以及汽車行業的繁榮恢復。”
然而，在這之前，供應商們仍將不得不繼續爭取漲價，以保護自己的業務和投資者。
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